今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引发(fā)了(le)全行(xíng)业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的观点(diǎn)和真(zhēn)实(shí)持仓(cāng)。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了(le)超62％的(de)收益(yì)，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度也吸引了(le)多位明星基金(jīn)经理(lǐ)的(de)关(guān)注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季(jì)报(bào)表示，一季度在人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来(lái)，计(jì)算机行业在人工(gōng)智能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合(hé)自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公司在(zài)产业(yè)端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极(jí)回报基金(jīn)一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持(chí)仓看(kàn)，前(qián)十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股之列(liè)外(wài)，其(qí)他重仓(cāng)股全(quán)部(bù)换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报的(de)头(tóu)号(hào)重仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平(píng)。去年三、四(sì)季(jì)度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公(gōng)司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的(de)市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细(xì)分(fēn)领域，在一季(jì)度都到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一(yī)季度(dù)库存水平接近正常，各(gè)厂商二季(jì)度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需(xū)求(qiú)端(duān)将对设计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎ2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县n)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压之后，进(jìn)一步的(de)制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景(jǐng)下，国(guó)产替代进程加速对设(shè)备材(cái)料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了(le)诺安积极回报(bào)之外，2023年(nián)业(yè)绩(jì)超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基(jī)金分管投研的(de)副总，市(shì)场上管理(lǐ)规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要(yào)对对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润(rùn)基金一(yī)季度新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎(hū)全部是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的(de)《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对(duì)海康(kāng)威视的营收增(zēng)长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营(yíng)业务(wù)是为云计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提提(tí)供(gōng)以芯片为基础的解决(jué)方(fāng)案，目(mù)前主要产(chǎn)品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布(bù)局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加(jiā)仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季(jì)度退(tuì)出(chū)兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只可投港(gǎng)股的(de)兴全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等(děng)板块之(zhī)外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市(shì)场备受关(guān)注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞争力(lì)一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一(yī)季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立(lì)以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积(jī)极的态(tài)度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度(dù)朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国(guó)大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占基金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点(diǎn)布(bù)局(jú)了(le)信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十(shí)大重仓股之(zhī)列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度(dù)初(chū)期，我们基(jī)于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦(yì)在一季度末期逐步逢(féng)低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造(zào)了(le)一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现(xiàn)了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我们将基(jī)于(yú)中长(zhǎng)期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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