投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第(dì)二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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