燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净(jìng)利(lì)润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利润(rùn)的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实(shí)现营收352.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次(cì)性(xìng)初始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的(de)高(gāo)增长，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市公司的营收增(zēng)长(zhǎng)幅度并不(bù)大(dà)，销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)也不如(rú)人意。不(bù)过，其高(gāo)端产品(pǐn)的(de)表现却非常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字(zì)增长(zhǎng)的(de)背后(hòu)亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等(děng)降低(dī)经营(yíng)成本(běn)、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分工(gōng)厂(chǎng)是为了提高(gāo)运(yùn)行效(xiào)率，降(jiàng)低(dī)运营(yíng)成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质和区(qū)位(wèi)优势，扩(kuò)大(dà)高端产品的占比，符合整个行业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转为存量市场，啤(pí)酒企业想(xiǎng)依(yī)靠卖(mài)更多(duō)的啤酒来(lái)拉动业绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公(gōng)司的产品销量增长(zhǎng)幅(fú)度均在个(gè)位(wèi)数(shù)。其中(zhōng)，华(huá)润(rùn)啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现产(chǎn)品(pǐn)销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁(suǒ)定(dìng)在高端化(huà)上(shàng)，啤(pí)酒圈因此迎(yíng)来(lái)一(yī)波“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润啤酒推(tuī)行多(duō)元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上(shàng)推出首款超高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润(rùn)啤酒(jiǔ)高端(duān)产品黑狮(shī)果啤(pí)、雪(xuě)花全麦纯生及碳(tàn)酸饮(yǐn)料雪花小啤(pí)等(děng)产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端(duān)和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持(chí)续(xù)实施大单品战略，形成(chéng)以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品与特色产品组合的(de)产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出(chū)了一款(kuǎn)名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元(yuán)，而(ér)此前(2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单qián)华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效(xiào)应明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)，高档(dàng)及以(yǐ)上(shàng)啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构得(dé)到(dào)优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占全年(nián)总(zǒng)销量807.2万(wàn)千升的(de)36％，中高端以上产品(pǐn)销(xiāo)量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌(wū)关系等影响，全球啤酒原材料及包(bāo)装物成本(běn)上升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和华(huá)润啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润(rùn)啤(pí)酒通(tōng)过(guò)其全资子公司(sī)向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白(bái)酒行业的目(mù)的是希望借助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大(dà)多实现了可观(guān)的增长，除了高(gāo)端化战略带来的拉动(dòng)效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的(de)策(cè)略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次(cì)性确认员工补偿(cháng)及安(ān)置费(fèi)用(yòng)和关厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已(yǐ)经成(chéng)为国内啤酒企业优(yōu)化经营的(de)常(cháng)用手段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在近期(qī)的投资者交流会上就(jiù)透露，已着手开(kāi)始进行(xíng)关厂动作，同(tóng)时调整和精简总部(bù)和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理(lǐ)层(céng)级，未来公(gōng)司(sī)销售、管(guǎn)理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报(bào)数(shù2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单)据(jù)显示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在(zài)延续(xù)，全年(nián)共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计(jì)为31707人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也(yě)为啤(pí)酒上市公司增厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意政(zhèng)府对公司所属杨家群货场土地进行收储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司收到上述目标土(tǔ)地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资(zī)产(chǎn)处(chù)置的(de)方式(shì)获得(dé)4.81亿元的收(shōu)益，较上一年(nián)增加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分收益主要(yào)系(xì)公司(sī)取得处(chù)置土地使用权等(děng)长期(qī)资产的收(shōu)益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有(yǒu)限(xiàn)公司、华润雪(xuě)花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本公司间接全资附(fù)属(shǔ)公(gōng)司华(huá)润雪花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限(xiàn)公司签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地(dì)块(kuài)收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一(yī)项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根(gēn)据官(guān)方资料，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒共(gòng)有7个(gè)搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还(hái)有8个项目正(zhèng)式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤(pí)酒升级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐(guàn)/小时罐装生产线(xiàn)项(xiàng)目等。此外，燕京(jīng)啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年(nián)度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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