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中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编(biān)辑若宇）黄金现货价格中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗ng>本(běn)周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的(de)目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期，根据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期高(gāo)基(jī)数(shù)下黄金(jīn)珠(zhū)宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越(yuè)男等人拆解，其(qí)一，金价稳(wěn)步上行预期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需求(qiú)及加盟商(shāng)补货需求有望(wàng)释(shì)放；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回(huí)补，同店开店有望匹(pǐ)配释放中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗(fàng)，长三角(jiǎo)地区表现尤其值(zhí)得期待(dài)；其(qí)三(sān)，古法金(jīn)中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻(zuān)打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确(què)定(dìng)性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均(jūn)有望对金价(jià)形(xíng)成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季(jì)将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的(de)产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张(zhāng)策(cè)略下(xià)，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基(jī)本(běn)处于历(lì)史(shǐ)中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大(dà)的投资(zī)吸引(yǐn)力(lì)。

　　中(zhōng)国(guó)银(yín)河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中(zhōng)指出(chū)，预期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将(jiāng)稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长(zhǎng)速度(dù)更快，年(nián)复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的(de)产(chǎn)业链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括(kuò)上游(yóu)黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中(zhōng)游的制(zhì)造设(shè)计及下游的终端(duān)零售(shòu)环节，其(qí)中下游环节的附(fù)加值(zhí)较高(gāo)，盈利能(néng)力(lì)较强。

　　国信证券(quàn)研报(bào)中指出(chū)，下(xià)游零售环节(jié)同样拥(yōng)有较高的毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄金(jīn)品(pǐn)类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业通过强势的渠道(dào)建设以提高市场份额，可(kě)以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业(yè)市(shì)占率前(qián)十(shí)的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫(yù)园(yuán)股(gǔ)份(fèn)在(zài)2022年的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了(le)30％。