金融界5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的(de)买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)不朽的意思trong>菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好(hǎo)日本(běn)股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至(zhì)美国著名(míng)投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中指出在过(guò)去(qù)的三十(shí)年(nián)中，日本(běn)经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在国(guó)际格(gé)局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际变(biàn)化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè不朽的意思)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势(shì)固然不可(kě)避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。