全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都进行(xíng)了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了(le)医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增(zēng)持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了(le)其特别看好(hǎo)的(de)黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近(jì除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗n)于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能(néng)在(zài)周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家和(hé)地(dì)区处于周期的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合(hé)我们对(duì)当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临(lín)压(yā)力，股市(shì)和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再(zài)做(zuò)出决策。

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