财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭)，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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