文/解运(yùn)亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核(hé)心(xīn)观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印(yìn)象是会议(yì)精神超出(chū)市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零(líng)四(sì)个(gè)月之后，中央提(tí)出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议(yì)冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会(huì)各界的关(guān)切(qiè)都(dōu)做了积(jī)极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消(xiāo)费、投(tóu)资、一带一路等(děng)领域都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　第六，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大城市(shì)积极(jí)稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的增长点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后(hòu)都反(fǎn)映出(chū)整体经济(jì)工(gōng)作思(sī)路已经(jīng)发生了大变化。为市(shì)场主体做好服务(wù)，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会(huì)议向市(shì)场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内(nèi)政策落地(dì)不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会议精(jīng)神超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。每年4月份的(de)政治局会议，在经济(jì)工作领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工(gōng)作会(huì)议。原因也简单(dān)，如果说中央经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议(yì)确(què)定了此后一年的政策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会(huì)议，在方方面面(miàn)都体现出对经(jīng)济(jì)的呵护和支持，既好于往年(nián)同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四个(gè)月之后，中(zhōng)央提(tí)出最新判(pàn)断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议(yì)提出，中国经济面临需求(qiú)收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年底疫情防控政策优化至今，中央(yāng)指(zhǐ)出(chū)“我国疫情(qíng)防控取得重大决(jué)定(dìng)性(xìng)胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季(jì)度经济增(zēng)长大幅(fú)好于预期(qī)，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行远超(chāo)2019年同(tóng)期水平，都体现出经(jīng)济社(shè)会常态化运行中的强大修复动能。“三(sān)重压力”得(dé)到(dào)缓(huǎn)解，反映(yìng)了疫后中国经济修复的巨(jù)大成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增(zēng)长力度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面临(lín)问题的定性是“当前我国经济运行好转主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要(yào)克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。” 问(wèn)题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结(jié)构(gòu)性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两次(cì)会议之后，稳(wěn)增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超预(yù)期，市场(chǎng)又出(chū)现了对后(hòu)续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就意味着稳增长力度可能不但不会(huì)减弱，还要有针对性地加大(dà)。这就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了(le)市场的一大(dà)担(dān)忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求是当(dāng)前(qián)经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即(jí)“推(tuī)动经(jīng)济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解”。会议(yì)还提到(dào)一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们(men)不会因(yīn)为(wèi)一季(jì)度经(jīng)济(jì)的良好开局(jú)而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个(gè)持(chí)续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手(shǒu)就是“恢(huī)复(fù)和(hé)扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作都(dōu)做(zuò)了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应，半导体(tǐ)、新能(néng)源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领(lǐng)域(yù)都看到(dào)了(le)利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新能源产业(yè)的扶持仍会继(jì)续，专门(mén)提到的(de)充(chōng)电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源(yuán)产业(yè)相对的短板，也有(yǒu)望是未来(lái)重点发力的(de)方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提(tí)出“要(yào)重视通(tōng)用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较(jiào)高(gāo)的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业(yè)。会议提出(chū)“要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)”。对平台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加(jiā)大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持(chí)平(píng)台(tái)企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道(dào)增加(jiā)城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进文(wén)化(huà)旅(lǚ)游等服务(wù)消费”。今年(nián)一季度社会消(xiāo)费品零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高(gāo)，而(ér)中央(yāng)精神(shén)是(shì)继续呵护(hù)和促进消费增(zēng)长。

　　——民(mín)间投资。会议(yì)提出“要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”。今年(nián)一季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固(gù)定资产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投(tóu)资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节。这次会(huì)议专门(mén)提出(chū)“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自(zì)贸试验(yàn)区(qū)和自(zì)由贸(mào)易港对接国际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开展改革开放先行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区及海南自由贸易港。在(z35c到底有多大，35c是多少ài)新一轮(lún)对(duì)外(wài)开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能是(shì)开放和合(hé)作的重点方向。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进(jìn)城中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济(jì)新(xīn)的增长点，值得高度重视。根据《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人(rén)口500万(wàn)以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城(chéng)市为特(tè)大城市，城区(qū)常住人口1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超大(dà)城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时(shí)可立(lì)即(jí)转换为应急(jí)场所的设(shè)施，能够(gòu)有(yǒu)效(xiào)补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大(dà)城(chéng)市(shì)发展和安全。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施(shī)建设，涉及建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿(sù)和(hé)酒店(diàn)、储备一批单(dān)体大(dà)型方舱医院、升级(jí)一批应急医(yī)疗服(fú)务点等。21个超大特大城市的城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房(fáng)地(dì)产(chǎn)投资，乃至对整体固定(dìng)资产投(tóu)资，都有(yǒu)望带来新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背(bèi)后都反映出(chū)整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生(shēng)了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫情防控(kòng)、房地(dì)产(chǎn)调控、打击资本无(wú)序扩张、治(zhì)理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的(de)预期。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经(jīng)明确(què)表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收(shōu)缩性政策，从这(zhè)次4月(yuè)份会议(yì)看，这个要求(qiú)已经落到了实(shí)处，没有收缩性政策，各项政策都(dōu)是(shì)呵护和支持经济的(de)。近(jìn)期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博(bó)市政府(fǔ)受到了(le)全国(guó)人民(mín)的大(dà)力(lì)点赞，大家都看到了淄博市政府(fǔ)在搞好营商(shāng)环境、促进经济(jì)增(zēng)长上(shàng)的努力(lì)。而(ér)从(cóng)4月份(fèn)政治局会议看，淄博市(shì)政(zhèng)府(fǔ)可能只是一个缩影，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会(huì)议(yì)，分析研究当前经济形势(shì)和(hé)经(jīng)济(jì)工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治局(jú)会议，在(zài)经(jīng)济工作领(lǐng)域，重要(yào)性可(kě)能(néng)仅次于(yú)几(jǐ)个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议(yì)确定了此后一(yī)年(nián)的政策(cè)导向，那么(me)4月份(fèn)会议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的(de)政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习近(jìn)平同志(zhì)为核心的党中央坚强领导下，各(gè)地(dì)区各部门(mén)更(gèng)好统筹国内国际两个(gè)大局(jú)，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社会发(fā)展，更好统筹发展和安全(quán)，我国疫情(qíng)防控(kòng)取得重(zhòng)大决定性胜利（全国政协委员、中国(guó)疾病预防(fáng)控(kòng)制中心流行病学首席专家吴(wú)尊友日前表示，新冠(guān)病毒在(zài)未来(lái)出现(xiàn)地(dì)方性流行或者散发(fā)可能性比较大，再出现较大规(guī)模流行的可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经(jīng)济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年(nián)“五一”旅游(yóu)出行，已经远超2019年同(tóng)期(qī)水平，体现出经(jīng)济(jì)社(shè)会常态化(huà)运行中(zhōng)的巨大消费动能），宏(hóng)观政策(cè)靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力(lì)得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈现回升(shēng)向好态(tài)势，经济运行(xíng)实(shí)现良好开局(jú)。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年(nián)12月中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会(huì)议上。时隔一(yī)年零四个(gè)月(yuè)之后，疫情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行好转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动(dòng)力(lì)还不(bù)强，需求(qiú)仍(réng)然不(bù)足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍需要(yào)克服不(bù)少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的(de)定性，问(wèn)题决定对策(cè)，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性是(shì)“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度(dù)都(dōu)有回收。今年一季度经济(jì)增(zēng)长超预期，市场又出(chū)现了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对(duì)问题的定性看(kàn)，经(jīng)济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了(le)市场的一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要(yào)深入(rù)开展学习贯(guàn)彻习近平新时代(dài)中国特色(sè)社会主义思(sī)想主题教育，认真落实中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议精神，坚持稳中(zhōng)求(qiú)进工作总基调(diào)，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新发展理念，加快(kuài)构建新发展格(gé)局(jú)，全面(miàn)深化改革(gé)开放(fàng)，把发挥政策效力(lì)和激发经营主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质(zhì)量发展的强大(dà)动力(lì)，统筹推(tuī)动(dòng)经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解(jiě)（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上（这个词表明我(wǒ)们不会(huì)因为一季度经济的良好开局而就此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实现质的有效提升和量的合(hé)理增(zēng)长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要加快建设以(yǐ)实体经济为支撑的现代化产业体(tǐ)系(xì)，既要逆势而上(shàng)，在短板(bǎn)领域加快突(tū)破，也要顺势而为，在优势(shì)领域做大做强。要(yào)夯实科技自立自强根基(jī)，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造（对(duì)新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对(duì)的短板，也是未来重(zhòng)点发力(lì)的方向）。要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范风险(xiǎn)（首(shǒu)提人工(gōng)智能，市场热(rè)度极高(gāo)的方向(xiàng)，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩(kuò)大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在。积极的财政政策要加(jiā)力提效(xiào)，稳健的货(huò)币政策要(yào)精(jīng)准有力，形成扩(kuò)大需求的合(hé)力。要多(duō)渠道增加城乡居民(mín)收(shōu)入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游(yóu)等(děng)服务消费（今(jīn)年一季度社(shè)会消费(fèi)品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是(shì)热度高，而中央精神是继(jì)续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增长）。要(yào)发挥好政府投资和政策激励的(de)引导(dǎo)作用，有效带动(dòng)激发民间投资（今年一(yī)季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低(dī)于全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间(jiān)投资仍是投(tóu)资中(zhōng)的35c到底有多大，35c是多少薄弱环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效(xiào)带(dài)动激发(fā)民间投资”，未来可能(néng)会(huì)有(yǒu)相应政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚(jiān)持(chí)“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各(gè)类所(suǒ)有制企业公平(píng)竞争、共同(tóng)发(fā)展的(de)法律(lǜ)法规障碍和(hé)隐性壁(bì)垒(lěi)，持(chí)续提振经营主(zhǔ)体信(xìn)心，帮助企业(yè)恢复元气（“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公有(yǒu)制经(jīng)济(jì)发展”。重(zhòng)申“两个毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)”，有助(zhù)于(yú)进一步(bù)解决民营企业信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都(dōu)要(yào)依(yī)法合规经营。要下决(jué)心从(cóng)根(gēn)本上解决企(qǐ)业账款(kuǎn)拖欠问题。要推(tuī)动(dòng)平台(tái)企(qǐ)业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对平台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议提(tí)的是“支持平台企业在(zài)引领发展、创造(zào)就(jiù)业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次(cì)进(jìn)一(yī)步(bù)升(shēng)级为“鼓励头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高(gāo)水平对外开放。认(rèn)真落实党和国家机构改革方(fāng)案(àn)，推进国家(jiā)治理体系和治理能力(lì)现代化(huà)。要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资(zī)放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置(zhì)，稳(wěn)住(zhù)外贸(mào)外资基本盘。要(yào)支持有条件的(de)自(zì)贸试验区和自(zì)由(yóu)贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准经贸规则(zé)，开展改革(gé)开(kāi)放先行先(xiān)试。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区(qū)正式(shì)挂牌(pái)成(chéng)立至今，全国已设立(lì)21个自贸(mào)试(shì)验区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有(yǒu)效(xiào)防(fáng)范化解重点领域风险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信(xìn)托机构改(gǎi)革(gé)化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住的(de)、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地(dì)产市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)健康发(fā)展(zhǎn)，推动(dòng)建立(lì)房地产(chǎn)业发展新(xīn)模(mó)式。在超(chāo)大特大城(chéng)市(shì)（《国务院关于调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常住(zhù)人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大(dà)城市。目前(qián)，超大城(chéng)市(shì)包(bāo)括上(shàng)海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特大城市(shì)包括(kuò)武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村(cūn)改(gǎi)造，可能会(huì)给房地产带(dài)来新的增长点(diǎn)，有利于房地(dì)产(chǎn)市场实(shí)现平(píng)稳健康(kāng)发展）和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设(shè)施建设（“平急两用(yòng)”设施指平(píng)时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即(jí)转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设(shè)短板，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城(chéng)市周边乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。建设(shè)改造一(yī)批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储备(bèi)一(yī)批单体大型方舱医(yī)院、升级一(yī)批应急医疗服务点，将对投资带来新的增长点。）。规划建设(shè)保障性住(zhù)房(fáng)。要加强地方政府债务(wù)管理，严(yán)控(kòng)新增隐性债(zhài)务。要(yào)继续(xù)抓好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保障和(hé)改善民生(shēng)，强化就业优(yōu)先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群(qún)体(tǐ)就(jiù)业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青年(nián)失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为(wèi)当前就业工作的重(zhòng)点。日前国(guó)办发布《关于(yú)优化调整(zhěng)稳就业政策措施全力(lì)促(cù)发展惠(huì)民生的通知》（国(guó)办(bàn)发〔2023〕11号），提出(chū)支持国(guó)有企业扩大招聘规模，2023年可(kě)给予一次(cì)性增(zēng)人增资，核增部分(fēn)据实计入(rù)工资总额并作为下一年(nián)度工资总额预(yù)算基(jī)数。我(wǒ)们预计后(hòu)续(xù)青(qīng)年失业率将明显(xiǎn)下降(jiàng)。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不(bù)下”的(de)责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电(diàn)力供应保障。要(yào)巩(gǒng)固(gù)拓展脱(tuō)贫攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓(zhuā)好粮食生产和(hé)重要农产品供应保障(zhà35c到底有多大，35c是多少ng)，全(quán)面推进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境(jìng)系统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助(zhù)企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的表述以往经常出现，但(dàn)这(zhè)次没(méi)有出现，可(kě)见这次(cì)会议是专门聚焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落(luò)地不(bù)及预期，国(guó)际政治(zhì)局(jú)势演变超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发生(shēng)大(dà)变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心

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