科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进(jìn)行调整，应在坚持现有(yǒu)上市标准的基(jī)础上(shàng)，更好地发(fā)掘与储备(bèi)符(fú)合标准的(de)拟(nǐ)上市公司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家(jiā)和5家公司申报科创(chuàng)板和(hé)创业板上市获受理(lǐ)，受理企业总(zǒng)量同比(bǐ)减(jiǎn)少超过三成。而股票发行注册(cè)制的全面落地(dì)实施(shī)，使得部分同时满足两板上市条件(jiàn)的公(gōng)司有(yǒu)观望甚至向主板流动的倾(qīng)向(xiàng)。而当前，科(kē)创板(bǎn)不必(bì)迅(xùn)速进(jìn)一步放(fàng)宽行业限制或进行调(diào)整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合标准的拟上(shàng)市公司(sī)资源(yuán)，做好培育与辅(fǔ)导工作，在保证上市公司质(zhì)量和板块特色的前提(tí)下处理好板块公司的数量与(yǔ)质量(liàng)之间(jiān)的关系(xì)。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合(hé)理的多层次资本市场(chǎng)的角度看，内地多层次资本市(shì)场的板块架构在全面(miàn)实行注册(cè)制后更(gèng)加清晰，各板块特色(sè)更加鲜(xiān)明(míng)并通过挂牌、转板(bǎn)、分拆上市(shì)、并购重组(zǔ)加强了有(yǒu)机联系(xì)，多(duō)元包容的上(shàng)市条(tiáo)件对不(bù)同(tóng)类型(xíng)、不同(tóng)成(chéng)长阶段的企(qǐ)业上市实现全覆盖，其中科创板(bǎn)特别强调突出(chū)“硬科技”特色，科创板面向世界科技(jì)前沿、面向(xiàng)经济主战场、面向国家重大(dà)需求。

　　《首次公开发行股票注(zhù)册管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业板的板块定(dìng)位提出了总体要求，同时沪、深、北(běi)交(jiāo)易所分(fēn)别在配(pèi)套(tào)业务规(guī)则(zé)中对相关板(bǎn)块定位(wèi)进一步释明。需要注意的是，如果以模糊板块定位与特(tè)色、减(jiǎn)少上市标准(zhǔn)包容性与差(chà)异性(xìng)为代(dài)价，有可能对全面(miàn)注册制、多层次资(zī)本市场为不同类型的上市(shì)企(qǐ)业提(tí)供符合自身特点的上市渠道的初(chū)衷造成干(gàn)扰，对板块特征(zhēng)和投资者(zhě)群体差异带(dài)来模(mó)糊(hú)，有可能(néng)与其他市(shì)场、其(qí)他板(bǎn)块的定(dìng)位重叠(dié)、冲突并(bìng)降(jiàng)低注册制的效率和优势，还有可(kě)能给横(héng)向错位竞争、差异发(fā)展、协同高效与纵向互联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互(hù)为促进的多层次资本市(shì)场体(tǐ)系(xì)带来一定影响(xiǎng)。

　　从保持科创板行业高集中度以及(jí)引致的集群、集聚、集成效(xiào)应的角度(dù)来看，由于科创(chuàng)板突出ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式“硬科技”特色，重(zhòng)点支持新一代信息(xī)技(jì)术、高(gāo)端装备、新材料等(děng)高新技术产业和战略(lüè)性新(xīn)兴(xīng)产业，因此科创(chuàng)板上市公(gōng)司(sī)主要(yào)都是符(fú)合国家战(zhàn)略、突破关(guān)键核心技术、市场认可度高的科技创新(xīn)企业。行业集中度(dù)高，会自然(rán)而(ér)然地带(dài)来横向(xiàng)同行(xíng)的(de)集群效(xiào)应、纵向(xiàng)上下(xià)游的集聚效(xiào)应、功能型平台(tái)的集成效(xln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式iào)应，有利于企业共(gòng)同提(tí)升与发展(zhǎn)、更(gèng)快做(zuò)大做强，有(yǒu)利于逐(zhú)步形成集成电路、生(shēng)物医药等多(duō)个战略性(xìng)新兴产(chǎn)业集群和构(gòu)建硬科技标杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸(xī)引符合(hé)科创板特色标(biāo)准要求的拟上市公司的角度来看(kàn)，科创(chuàng)板(bǎn)不宜改变现有的更为强化和强调(diào)企业(yè)成(chéng)长性(xìng)、研发(fā)投入、自主创(chuàng)新能力、估值(zhí)等指标的独有特点。科创板进(jìn)一步淡化了对于拟上市企业营收、净利(lì)润等指标要求，不再“净利润至上”，提升了资(zī)本市场对创新经济的包容(róng)度。可以说，设立科创板的出发(fā)点或定位正是(shì)为创(chuàng)新企业特别是硬科(kē)技企业的成长赋能，即通(tōng)过市场机制实现资产定价、资源(yuán)配置和资本流动(dòng)的高效率，提升企业的公司治理(lǐ)和运(yùn)营管理水平。这使得(dé)科创(chuàng)板能更加快(kuài)速地协助(zhù)资本(běn)直达实体经济，支持企ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式业创新、激(jī)发经济活力、加(jiā)快实施创(chuàng)新(xīn)驱动发展战(zhàn)略，将掌握(wò)关键核(hé)心技术的优秀科技企业和(hé)顺应(yīng)“双循(xún)环”的优秀创新(xīn)创业(yè)企业快速推向资本市场，获得(dé)包括(kuò)机构投资者与个(gè)人(rén)投资者(zhě)的认同与(yǔ)助力，进而提供更(gèng)完整、更全面、更优质的金融(róng)支持，有效提升创(chuàng)新载体(tǐ)的生机(jī)与资本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科(kē)创板公司研发投入与营业收入之(zhī)比、研(yán)发人员占(zhàn)公司人(rén)员(yuán)总数之比、平均(jūn)发明专利数(shù)量(liàng)等均高于(yú)其(qí)他市(shì)场板块。应(yīng)当注意(yì)的是，如果(guǒ)科创板的扩容改变了前述的功能(néng)定位(wèi)与个(gè)体特色，有(yǒu)可能影响(xiǎng)到(dào)科创板(bǎn)直接融资服务与(yǔ)制度供(gōng)给的多(duō)元性(xìng)、包容(róng)性、差异性、可得(dé)性、市场导(dǎo)向性，还(hái)可能影响(xiǎng)到科创板联系和连接特定行业、类型、规模、成长阶段的(de)企业和(hé)具(jù)有与之相应的知识、经(jīng)验、能(néng)力、稳健性、风(fēng)险偏(piān)好的投资(zī)者，影响(xiǎng)到(dào)特定(dìng)市场与板(bǎn)块的(de)价格(gé)发现功能、价值(zhí)投(tóu)资理念和整(zhěng)体抗风险(xiǎn)能力。综上所述，科创(chuàng)板不必急于“跑步”扩容。

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