美(měi)国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的(de)分(fēn)析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了(le)美国最高的(de)AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了(le)远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是(shì)受到(dào)中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄(huáng)金(jīn)仅略低(dī)于(yú)本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士(shì)意(yì)见不(bù)一。约(yuē)60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话右(yò河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话u)。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的(de)市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违约，美(m河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话ěi)元作为全球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面临风险。

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