财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从(cóng)业(yè)内获(huò)悉，近期(qī)监管部门正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司(sī)调整新开发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价(jià)利(lì)率(lǜ)或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁(yǐn)导人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险行业(yè)协(xié)会(huì)以及多家(jiā)保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平等(děng)公司负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存(cún)量(liàng)业(yè)务退保(bǎo)、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛(shèng)人(rén)寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)合(hé)众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型长期年金(jīn)的(de)责任准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和(hé)基金投(tóu)资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化解利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将大幅刺(cì)激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁量(liàng)对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端(duān)成(chéng)本。

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