大型(xíng)股推(tuī)动了2023年的美(měi)股市场的反弹(dàn)，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗(suí)着经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些市场领军(jūn)股现在(zài)面临的(de)抛(pāo)售风险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到(dào)目(mù)前为止，股市一(yī)直保持稳(wěn)定，更(gèng)多(duō)的是向优质资产和现金转移(yí)，这种情况比(bǐ)我们想象的要持(chí)续(xù)得(dé)长一些，但我们仍然(rán)认(rèn)为(wèi)，最终(zhōng)股价将更全面地反映经济衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势(shì)头(tóu)集中在一个(gè)领域，因(yīn)此只有少数几只大型公司的股票引领市场走高。他同时也补(bǔ)充道，市(shì)场行为通常与增长(zhǎng)放缓的(de)经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周期后(hòu)期行为(wèi)，即随(suí)着经(jīng)济增长开(kāi)始减速，但并(bìng)未进入负增(zēng)长区(qū)间，资金就会流向更优(yōu)质的(de)股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着美国(guó)经济数据(jù)开始向(xiàng)收(shōu)缩的方向(xiàng)恶化(huà)，投资者将越来越看空(kōng)股(gǔ)市，并日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗(bìng)开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长(zhǎng)数(shù)据开(kāi)始进一步减速(sù)，向(xiàng)负增长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高(gāo)质量资(zī)产(chǎn)的投资(zī)转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大(dà)型公司股价的稳定可能是暂时(sh日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗í)的，Hunter称，“它们可能比周期性公司(sī)面(miàn)临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛(pāo)售，但(dàn)最(zuì)终一旦这(zhè)种(zhǒng)轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通常(cháng)发生在(zài)市场反弹的后(hòu)期(qī)。”

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