财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记(jì)者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司(sī)开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是(shì)进(jìn)行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企(qǐ)新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业(yè)负(fù)债质量(liàng)管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南(nán)京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会(huì)的(de)保险公司包(bāo)括(kuò)中国人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位(wèi)总(zǒng)精算师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对(duì)财联社(shè)记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票和(hé)基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团队(duì)此前曾(céng)表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了(le)和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定(dìng)利(lì)率调(diào)整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销(xiāo)售(shòu)大量高(gāo)负(fù)债成本(běn)、低利润产品。1980年左(zuǒ)右苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗，利率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗(shòu)和健康(kāng)保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系(xì)险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的(de)方(fāng)式(shì)来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利率地(dì)位(wèi)震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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