五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前(qián)我们多(duō)次强调(diào)，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次(cì)。美国政府债务(wù)已逼(bī)近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新还(hái)旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元化浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将结束(shù)了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为连续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人(rén)掌握(wò)的实时(shí)全球经济(jì)数(shù)据(jù)可能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济(jì)下(xià)滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规(guī)模(mó)是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低(dī)，预示(shì)见(jiàn)顶的(de)可能性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹(dàn)，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自(zì)去年(nián)7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我(wǒ)该为了(le)谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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