近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完(wán)善的国(guó)家之一(yī)。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自(zì)的(de)领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用于(yú)电池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续占据市(shì)场份额(é)——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会(huì)）近日(rì)发珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗(fā)布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时(shí)也(yě)解释(shì)了：他们如珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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