近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频(xíng)间市(shì)场交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业(yè)债(zhài)券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参(cā独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频n)与债券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事(shì)相关(guān)业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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