本(běn)周铁矿石期(qī)货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处(chù)于(yú)下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源(yuán)于(yú)成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材消费持续(xù)低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对炉料(liào)端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约(yuē)开始计(jì)价终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季(jì)度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料需求构(gòu)成压(yā)力(lì)。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的(de)不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大(dà)，疏港依多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库存有望成为常态(tài)，对(duì)补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发(fā)运旺季(jì)，力(lì)拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半(bàn)年这一趋(qū)势(shì)将更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估(gū)值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运依(yī)然偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗库存按需补(bǔ)库(kù)为(wèi)主(zhǔ)。澳(ào)巴(bā)极(jí)端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临(lín)下移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回(huí)调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研(yán)究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色(sè)系整(zhěng)体依(yī)然承(chéng)压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供(g多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ōng)需(xū)边(biān)际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度(dù)较前(qián)两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑(hēi)色(sè)系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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