大家好，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了(le)新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗xiǎn)示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗lài)交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明(míng)显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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