全球(qiú)头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的13F铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末的美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的(de)持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时(shí)也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三(sān)大持仓宝铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎ铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢n)持幅(fú)度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为(wèi)全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的(de)取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺(cì)激(jī)政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继(jì)续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国(guó)第一(yī)共和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决策。

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