今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记(张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋(张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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