金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日(rì)本(běn)前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出在过去(qù)的三十(shí)年(nián)中，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变(biàn)化的(de)背景下，日本经济的边际变(biàn)化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智(zhì)能(néng)的发展，也意味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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