投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(z小明王是谁的后代 小明王是男是女huī)加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关小明王是谁的后代 小明王是男是女注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后的(de)产能(néng)扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来(lái)的(de)一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资小明王是谁的后代 小明王是男是女金全押一个赛道。

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