燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕(yàn)京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一(yī)季报，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现(xiàn)净利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实(shí)现(xiàn)营(yíng)收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一(yī)次(cì)妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确性初(chū)始补(bǔ)偿收益影响后，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取(qǔ)得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结(jié)构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的营收增(zēng)长幅度(dù)并不大，销量增长也(yě)不如人(rén)意。不过(guò)，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩(jì)数(shù)字增长(zhǎng)的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地(dì)等降低经(jīng)营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学(xué)飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行(xíng)效率，降低运(yùn)营成本，同时淘(táo)汰(tài)低端落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位优(yōu)势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行业消(xiāo)费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎(yíng)来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多(duō)的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉(lā)动业绩增(zēng)长变(biàn)得越来越难。

　　过去(qù)一(yī)年，上述三家啤酒上市(shì)公司的产品(pǐn)销量增长幅度均在个位(wèi)数。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁定(dìng)在(zài)高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行(xíng)多(duō)元品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端(duān)烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦纯(chún)生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施(shī)大单品战(zhàn)略，形成以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为(wèi)代表的大单品(pǐn)与特色产品(pǐn)组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下(xià)，啤酒的售(shòu)价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前(qián)华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最(zuì)高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端(duān)化(huà)路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端以上产品(pǐn)实现销(xiāo)量293万千升(shēng)，约占(zhàn)全年总(zǒng)销量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上(shàng)产品(pǐn)销量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒的(de)核心大单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报(bào)显示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料(liào)及(jí)包装物成本上升(shēng)，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其(qí)全(quán)资子公(gōng)司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购金(jīn)种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两(liǎng)家白酒企(qǐ)业(yè)的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒跨入(rù)白酒行(xíng)业的目的是希望借助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓(huǎn)，但(dàn)净利润大多实现了可观(guān)的增长，除(chú)了高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉(lā)动(dòng)效应(yīng)外(wài)，也(yě)与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒(jiǔ)在(zài)年报中透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营(yíng)运63间(jiān)啤酒厂，目前正(zhèng)持续(xù)推动优(yōu)化产能布局，已(yǐ)停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一次性(xìng)确(què)认(rèn)员(yuán)工(gōng)补偿及(jí)安置(zhì)费用和关厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经营的(de)常用手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的投资者交流(liú)会上就透露，已着手开(kāi)始(shǐ)进行关厂动作，同时调(diào)整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未(wèi)来公(gōng)司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人(rén)员(yuán)减少(shǎo)的(de)趋(qū)势仍在延(yán)续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在(zài)职员工数(shù)合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工(gōng)数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公(gōng)司增厚了(le)利(lì)润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意政府对公司所属杨家(jiā)群货(huò)场土地进行收储。今年3月1日，公司收到上述(shù)目(mù)标(biāo)土地的征(zhēng)收补偿总(zǒng)价款(kuǎn)5.81亿(yì)元。

　　2021年，青(qīng)岛啤(pí)酒也曾(céng)通过资产(chǎn)处置的方式(shì)获得4.81亿(yì)元的收益，较(jiào)上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使(shǐ)用权等长期资产的(de)收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投(tóu)资有限公司(sī)及本公(gōng)司间接全资(zī)附(fù)属(shǔ)公司(sī)华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬(bān)迁(qiān)补偿协议(yì)，华润啤(pí)酒就出(chū)让其拥(yōng)有的地块(kuài)收取(qǔ)初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后(hòu)收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关(guān)厂裁员(yuán)的同时(shí)，啤酒企业也(yě)在(zài)筹划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根据(jù)官(guān)方资料，2022年，华(huá)润啤(pí)酒共(gòng)有7个搬迁新(xīn)建(jiàn)项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个(gè)项目正式投产(chǎn)运(yùn)营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒(jiǔ)升(shēng)级改造(zào)项目、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐(guàn)/小(xiǎo妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确)时罐(guàn)装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告中披露(lù)了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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