总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。

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　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资(zī)本市场(chǎng)改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会(huì)的指(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址zhǐ)导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而(ér)促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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