5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的(de)第(dì)一(yī)季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔持有(yǒu)美股的(de)买方机构(gòu)之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了(le)市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模(mó)小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度末(mò)，景林(lín)资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓(cāng)标的在总市值中(zhōng)的(de)占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、book体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？ing。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出(chū)标的包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持(chí)仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是(shì)拼多多(duō)，与(yǔ)上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个(gè)季(jì)度增(zēng)持(chí)拼(pīn)多多。2022年(nián)二季度增持(chí)拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季(jì)度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月(yuè)初(chū)便戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或(huò)许在股(gǔ)价(jià)“掉头”之际(jì)进(jìn)行(xíng)了止盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林(lín)新(xīn)建仓(cāng)的英伟(wěi)达，空(kōng)降前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截(jié)至今年一季度(dù)末，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓(cāng)368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为景(jǐng)林资产的第二(èr)大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育(yù)个股股(gǔ)价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全行业来看，不(bù)同年龄层的用户对“教育”的(de)需求依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对(duì)考试(shì)，还(hái)包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多公司退(tuì)出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋(qū)缓，对于(yú)存量公(gōng)司有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说(shuō)，凭(píng)借多年积累(lèi)的(de)口碑和公(gōng)信力，品(pǐn)牌(pái)的护城河依然很深。个(gè)别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领(lǐng)域(yù)业务基(jī)础扎实(shí)，原有的留学等(děng)业务(wù)恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播(bō)电商业务等新业务成(chéng)为新的增长驱动力。且公司(sī)的利(lì)润(rùn)和现金流稳中转好，同(tóng)时账(zhàng)上资金充足，当时(shí)的估(gū)值下有足够(gòu)的(de)安(ān)全边际。在过去几(jǐ)个季度(dù)的财报中(zhōng)，我们看到(dào)了相关的(de)积极信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也(yě)颇(pǒ)为看(kàn)好，但是标的选择似乎(hū)与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开资料显示，截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资产(chǎn)大举买入(rù)近156万股(gǔ)好未来，相比于去(qù)年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节(jié)过后(hòu)，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资(zī)金(jīn)炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也(yě)由暗转明(míng)，晋升(shēng)市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？　　

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个(gè)交易日成(chéng)交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破(pò)万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日(rì)成交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩(suō)，分(fēn)别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间(jiān)发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿(yì)元，但是(shì)考虑到(dào)去年4月(yuè)基数的(de)异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月信贷(dài)低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿(yì)元。居民贷款回落(luò)再度成为信贷回落(luò)的主要(yào)原因(yīn)。而企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款(k体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？uǎn)继续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增(zēng)速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的(de)点评称，4月下(xià)旬票据利率(lǜ)先下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制很(hěn)严。4月前(qián)两(liǎng)旬(xún)已经收了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他(tā)贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬(xún)票据已(yǐ)经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后(hòu)果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来，必然(rán)要让大(dà)家(jiā)看到(dào)宽信用的信号出(chū)现(xiàn)，而这(zhè)可(kě)能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工智能和中特估(gū)，今(jīn)年(nián)已然(rán)累计不小的涨幅(fú)。中特估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这(zhè)边，在(zài)未有(yǒu)增量资(zī)金进场的情况之下，再想继(jì)续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金(jīn)经理的难处(chù)，在业绩和(hé)投资(zī)信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是(shì)但(dàn)总(zǒng)一(yī)个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着(zhe)红红火火(huǒ)，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是有苦难言，市场(chǎng)上大(dà)热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大(dà)海”，根本不符(fú)合他们的(de)机构审美。直白点说，市场根本就是(shì)绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有苦难言(yán).......

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