公(gōng)募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持(chí)了(le)高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季(jì)度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806176.png">

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入(rù)前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗板块(kuài)分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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