民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流(liú)交织背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用另一个视角观(guān)察(chá)中国(guó)出口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够反映中国(guó)出(chū)口长期(qī)趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广交会观(guān)察中国(guó)企业出口状况，有两(liǎng)大天(tiān)然优势。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最大、商品种类最全(quán)、参会采购商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从(cóng)4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉(shè)及16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企(qǐ)业所涉(shè)及的规模大小(xiǎo)和(hé)所属(shǔ)地域非常(cháng)广泛，包括大(dà)量(liàng)中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充足(zú)样本，便于我们(men)观(guān)察中国(guó)外(wài)贸出(chū)口企业群像，这是广交会(huì)反馈中(zhōng)国出(chūa的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数)口信息的(de)第一大优(yōu)势(shì)。

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会是(shì)重要的拓客渠道。新增客(kè)源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订单。广交会参会(huì)客户(hù)及参展氛(fēn)围，能够为我(wǒ)们把握(wò)更长趋势的外贸大环境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋势提(tí)供线索。这是(shì)广(guǎng)交会反馈(kuì)中国(guó)出口信息(xī)的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会(huì)调研(yán)，我(wǒ)们得到当下(xià)中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)群像五点特(tè)征(zhēng)，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然(rán)更多来自境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今(jīn)年境内采购商(shāng)明显(xiǎn)增(zēng)多。境(jìng)内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分交流时，境(jìng)内和境外(wài)采(cǎi)购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外(wài)商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分(fēn)中(zhōng)东和俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户数量明显下(xià)降，意味着高效益(yì)客户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成(chéng)中(zhōng)国出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与我们之前长三角出口(kǒu)调研信息一致，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚订单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不同类(lèi)型出口企业感受存(cún)异(yì)。部分企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示今年(nián)对(duì)俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外需求较(jiào)过去两年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和(hé)类型企业反馈，它们(men)具体(tǐ)面临的(de)出口压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单明(míng)显下滑，中大型企业反馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑(huá)，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具(jù)备(bèi)自主品(pǐn)牌的出(chū)口企业订(dìng)单情况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业面临(lín)较为(wèi)普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦(cā)。不仅传统的欧美发(fā)达国家(jiā)对中国外贸(mào)企业保(bǎo)有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发(fā)展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如，东非共同体(tǐ)对外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地(dì)制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　趋势(shì)五，中国出(chū)口企业产业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业已经开始产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企(qǐ)业(yè)是这一轮产业(yè)转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布(bù)《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出口两点超(chāo)预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单(dān)和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是疫情之(zhī)后(hòu)中国出(chū)口企业迎来产业转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们前(qián)往广州(zhōu)进行专项调研，从(cóng)另一(yī)个角(jiǎo)度(dù)观(guān)察(chá)中国当下出口现(xiàn)状(zhuàng)以(yǐ)及中国(guó)出口企业面(miàn)临的(de)长期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出(chū)口的大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重要(yào)的拓客(kè)渠道，能够集中高效拓(tuò)展新(xīn)客(kè)户(hù)群体。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，外贸展会新拓客户并不意味着(zhe)当期订单(dān)暴增。短期(qī)之(zhī)内海关(guān)总(zǒng)署统计的出口订(dìng)单(dān)主要(yào)与之前客户签订的(de)老(lǎo)订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大(dà)环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸(mào)展(zhǎn)会，可观(guān)察样(yàng)本充足(zú)

　　广a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数交会(huì)作为(wèi)中国最大的进(jìn)出口商(shāng)品(pǐn)展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史最(zuì)长的(de)外贸展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大(dà)、商品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会采购商数量(liàng)最多、国别最(zuì)广，能(néng)够(gòu)为我a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数们(men)观察中国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉(shè)及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明(míng)、车(chē)辆及配件、机械(xiè)、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产(chǎn)品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包(bāo)及(jí)休闲用品(pǐn)、医药(yào)及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反映当前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多(duō)来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商(shāng)流量明(míng)显低于(yú)往年(nián)。

　　结合现场调研(yán)企业(yè)反馈，本次广交会客(kè)流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较往(wǎng)期展会，本(běn)次广交会开放境内(nèi)采购商(shāng)名额，客(kè)流结(jié)构上(shàng)境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)与境外采购商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展会更多人流来自于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采购商(shāng)比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)不足，本次(cì)境外(wài)采购(gòu)商(shāng)主要为(wèi)东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外(wài)贸企业(yè)而(ér)言(yán)，欧美客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美采(cǎi)购商数量下(xià)降(jiàng)，意(yì)味着(zhe)本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反馈出(chū)来的信息是当下高效益客户(hù)占(zhàn)比有(yǒu)所下降。

　　根(gēn)据部分(fēn)企业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展(zhǎn)迅速(sù)有关，部分采购商(shāng)已经不直接(jiē)前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家(jiā)构成出(chū)口新动能(néng)。

　　与近(jìn)期(qī)出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一(yī)路”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东(dōng)整体(tǐ)的采(cǎi)购规模相对(duì)偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间(jiān)感受存在明显差(chà)异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分(fēn)企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示(shì)对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次(cì)调研结果(guǒ)相(xiāng)近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代工企业出(chū)口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈目(mù)前(qián)海(hǎi)外需求(qiú)较过去2年有明显走弱(ruò)，不同规模和类型的企(qǐ)业所(suǒ)面临的(de)出口压力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在(zài)订(dìng)单略(lüè)增的情况(kuàng)。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于(yú)单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌(pái)的外(wài)贸企(qǐ)业反馈今年(nián)订(dìng)单(dān)情况相对(duì)较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍面临一(yī)定(dìng)贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次广交会参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业反馈(kuì)，中国(guó)外贸企业正面临较为(wèi)广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之间存(cún)在贸易(yì)摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同(tóng)样面临其他地区(qū)贸易摩擦增大，例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共同体(tǐ)正式(shì)实行(xíng)第(dì)四档35％的共同对外关(guān)税的决定，计划纳入(rù)的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖(táng)及糖果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉纺织(zhī)品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共(gòng)同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产业(yè)转移范围正(zhèng)在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业存(cún)在产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南(nán)亚(yà)，目前也(yě)开(kāi)始流(liú)向非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产(chǎn)成品也主要(yào)是为销售于(yú)当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏(hóng)观数据表现有所差异(yì)。其中，出口份额数据(jù)显示，中国(guó)出口劳动密集型(xíng)产(chǎn)品的(de)订单近(jìn)年来(lái)呈现持续(xù)下降；但大(dà)部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南(nán)亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险提(tí)示(shì)

　　调研样本(běn)企业数量与范围有(yǒu)限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民生证券(quàn)研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告《民生(shēng)宏观调研系(xì)列之三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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