今年1月，美国政府债务余额(é)又一次触及法定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)早可(kě)能6月1日出现债务(wù)违(wéi)约——而这将对(duì)全球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债务(wù)上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些(xiē)画面在(zài)近些年(nián)似乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危机的(de)根(gēn)本——美国(guó)债(zhài)务和债务上(shàng)限(xiàn)究竟是怎么回(huí)事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为(wèi)何要人为地(dì)给(gěi)债务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限(xiàn)，我们(men)需(xū)要先了解美国政府的债务从(cóng)何而来，以(yǐ)及(jí)其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来(lái)，美(měi)国政(zhèng)府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字(zì)状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任期(qī)内都(dōu)高(gāo)于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了(le)惯例，而(ér)政府债务规模(mó)也一直(zhí)随(suí)着政府(fǔ)赤字的(de)规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)在近(jìn)年疯狂飙升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负(fù)了庞大支(zhī)出压力(lì)，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的(de)大规模基建政策导(dǎo)致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗(lǎng)普政(zhèng)府批准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压(yā)力下，美国的赤字规模近(jìn)年(nián)来如(rú)滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼近债务上(shàng)限也(yě)就不足为奇(qí)了。

　　美(měi)国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国(guó)债务为何会有(yǒu)上(shàng)限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限(xiàn)的(de)出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前(qián)，美(měi)国并没(méi)有明确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱(qián)，美国(guó)国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美(měi)国(guó)政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规(guī)模(mó)越(yuè)来越大，引发部(bù)分(fēn)美(měi)国议员提(tí)出的反对（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反(fǎn)对(duì)美(měi)国参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入第二次世界大(dà)战，美国国(guó)会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改(gǎi)上(shàng)限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多(duō)或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高(gāo)了100多(duō)次。尤(yóu)其(qí)是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次(cì)——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步加大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债(zhài)务上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫(yì)情期(qī)间，美国国(guó)会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次(cì)提高债务(wù)上限，美国债务上(shàng)限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务(wù)上限115亿(yì)美(měi)元，已经(jīng)足足(zú)增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上限”是美(měi)国国(guó)会为联(lián)邦(bāng)政府设定的举债的(de)最高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦(dàn)触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美(měi)国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除(chú)非国会调(diào)高(gāo)债务bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗上(shàng)限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑(huò)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)为什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造成限制(zhì)，使其(qí)不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一(yī)限(xiàn)制也同时对(duì)其(qí)美国(guó)政府的债务信用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是(shì)因(yīn)为，美国(guó)作(zuò)为手(shǒu)握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并不(bù)受到(dào)发行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗府开支(zhī)无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么(me)其债权(quán)信用将(jiāng)受到损(sǔn)害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维持(chí)美国政府的偿付(fù)信(xìn)用(yòng)，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美方对债权(quán)人(rén)的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以(yǐ)提高了(le)？

　　那么(me)，在过去被(bèi)频频上调(diào)的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无(wú)法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政(zhèng)府想要提高美国(guó)债务上限，往往需要美国国会两院(yuàn)的(de)通过(guò)。在此(cǐ)前的历(lì)史中，提高债(zhài)务上限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在(zài)野(yě)党用作了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两院多(duō)数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需(xū)要和(hé)国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上(shàng)限的最(zuì)后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他(tā)先同意(yì)削减开支，再(zài)谈提高债(zhài)务上(shàng)限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步(bù)，认为应无条件提(tí)高债务(wù)上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖(xiù)们在周二(èr)仍无法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计(jì)划于本(běn)周三前往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰(fēng)会，并(bìng)将在(zài)周末访问巴布(bù)亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接下来(lái)留给拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在(zài)谈判最(zuì)后一刻，才就债务(wù)上限达成(chéng)协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴(bā)马及(jí)民主党在最后关(guān)头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局(jú)势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得(dé)美国(guó)面临更高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上(shàng)涨，基本(běn)上(shàng)抵消(xiāo)了(le)当时两党(dǎng)谈判中的一些成(chéng)本削(xuē)减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些经济学家(jiā)来说(shuō)，上述的(de)市场动荡(dàng)也只是(shì)短期影响。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政(zhèng)支(zhī)出(chū)削减意(yì)味(wèi)着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生(shēng)更严重的(de)长期影响——比如拖累美国(guó)的经济(jì)复(fù)苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究(jiū)所首席(xí)经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施(shī)时(shí)，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退(tuì)中复苏(sū)的阶(jiē)段。他(tā)们(men)只是让复苏持续(xù)的时间远远超过(guò)了应(yīng)有的时(shí)间……在(zài)接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提(tí)供(gōng)真(zhēn)正(zhèng)有价值(zhí)的(de)公共产(chǎn)品和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财政支出）被(bèi)大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)，也被许多人(rén)看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美(měi)国(guó)国会面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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