总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也(yě)将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的(de)集(jí)聚示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多举措(cuò)确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一(yī)系列风控安排，保障了(le)期(qī)权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深3吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里00ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更(gèng)加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者(zhě)做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合(hé)约(yuē)标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和(hé)产品(pǐn)流(liú)动(dòng)性都具备(bèi)突出(chū)优势(shì)。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，投资者可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也(yě)会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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