投资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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