财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎ母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸o)现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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