今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式(zhù)销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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