全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的(de)一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医(yī)疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日(rì)益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一(yī)共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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