公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多(duō)放(fàng)在(zài)微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年股(gǔ)票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机(j俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗ī)，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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