为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事(shì)长何德平(píng)和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露违法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何(hé)德(dé)平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市(shì)场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名(míng)第(dì)一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　法西斯国家有哪几个　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi法西斯国家有哪几个)托理(lǐ)财关(guān)系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其(qí)通(tōng)过二(èr)级(jí)市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不(bù)知情(qíng)，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)的(de)配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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