霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊-南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询

霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之一：低估值、高(gāo)分(fēn)红

　　低估值、高分红，是包(bāo)括能源链、“一带一路”和运(yùn)营商在(zài)内(nèi)的“中(zhōng)特估”方(fāng)向最鲜明的共同(tóng)特(tè)征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一(yī)带(dài)一路(lù)”和运营商PB估值分别处于2016年以来(lái)的(de)16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便(biàn)经历年初以来的大(dà)幅(fú)上涨后，当前这些板块估值仍处于(yú)历史平(píng)均水平附近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一(yī)带一路”和运营商股息率显著高于市场整体，较(jiào)高的(de)分红也成为其进可攻、退可守的重要(yào)支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范式之二：政策(cè)的持续(xù)支撑和(hé)催化(huà)

　　政策持(chí)续支撑和催化(huà)，成为“中特(tè)估”中“一带一路”和运营商板块修复的重要驱(qū)动(dòng)。

　　1）“一带霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊一路”：在“一(yī)带一路”十(shí)周年之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化合作(zuò)联合声(shēng)明、中(zhōng)巴(bā)联合声明等，以及后(hòu)续5月召开(kāi)在即的第三届“一带一路”国际合(hé)作高(gāo)峰论(lùn)坛(tán)，“一带(dài)一(yī)路”相关利(lì)好不断，板块行情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上(shàng)升为(wèi)国家(ji霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊ā)战略，相关政策密集出台。今年国务(wù)院改(gǎi)组又(yòu)新设国家数据局。运营商(shāng)作为(wèi)“数字(zì)经济”霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊的基础(chǔ)设施，持续得(dé)到催化(huà)。

　　三、“中(zhōng)特估”投(tóu)资范式之(zhī)三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人民币升(shēng)值的全年宏观主线驱动盈利能力修复，带动(dòng)能源链整体(tǐ)性上涨。1）能源产业链作为(wèi)原材料高度(dù)依赖(lài)海(hǎi)外供应、同时下游需求基本集中在国内市场的方向(xiàng)之一，将充分受益于人民币(bì)升值的宏观趋势。2）中(zhōng)国经济(jì)复苏，下(xià)游领(lǐng)域需(xū)求预期(qī)回暖，能源(yuán)产(chǎn)业链尤其是行业龙头盈利已(yǐ)在修复(fù)。

　　四、沿着三条投资(zī)范式，“中特估(gū)”重点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运(yùn)营商等之外，当前我(wǒ)们建议(yì)关(guān)注机(jī)械（造船）、交运（公路(lù)、铁(tiě)路、港口）、大型银行等细分(fēn)方(fāng)向。

　　1）机(jī)械(xiè)（造船）：船舶制造(zào)业作为国(guó)家重点支持的战略(lüè)性产业之一，近年来经(jīng)历了行业调整和产能过剩(shèng)的(de)困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随着全球航运市(shì)场需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来包括化学品船(chuán)与(yǔ)成(chéng)品油轮船的(de)订单大幅提升。另一方面，国(guó)企(qǐ)改革推动造船企业重组(zǔ)整(zhěng)合和产(chǎn)能优化之下，国内船舶制(zhì)造(zào)业(yè)已在逐步实(shí)现结构调整和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公(gōng)路(lù)、铁路、港(gǎng)口）：五一(yī)期间各(gè)项(xiàng)数据恢复良好。业绩(jì)确定(dìng)性强，承诺(nuò)高分红(hóng)，类债属性突(tū)出。经济增速下(xià)行，高速(sù)公(gōng)路、铁路、港口资(zī)产(chǎn)稳(wěn)健性凸(tū)显，业绩成长及确定性较高。同时(shí)近(jìn)几年，高(gāo)速(sù)公(gōng)路及铁(tiě)路板块(kuài)上市公司更加注(zhù)重(zhòng)投资人回报，多家公司发布(bù)股东(dōng)回报计划，大幅提(tí)高分(fēn)红(hóng)比例以(yǐ)及(jí)承诺未(wèi)来几年高分红(hóng)水平(píng)，给(gěi)投资(zī)人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经(jīng)济复(fù)苏大背景(jǐng)下融(róng)资需求(qiú)回暖(nuǎn)，基本面有支撑(chēng)，板(bǎn)块(kuài)估值也具备修复空间。2023年(nián)以来，信贷需求连续三个月超(chāo)预(yù)期回(huí)暖，在稳增长和(hé)扩投资的政策(cè)基(jī)调下，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高(gāo)分红(hóng)的(de)板块，当前银行PB估值处(chù)于(yú)2016年(nián)以来(lái)11.6％的较(jiào)低(dī)位置，修复空(kōng)间较大。