大型股推动了(le)2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但(dàn)这种情(qíng)况可能不会持(chí)续太久。

　　摩(mó)根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股(gǔ)现在(zài)面临的抛(pāo)售(shòu)风险要比(bǐ)其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接(jiē)受采访时(shí)表示，“到目前为(wèi)止，股市一(yī)直保(bǎo)持稳定，更多(duō)的是向优(yōu)质资(zī)产和现金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我们想象的要持续(xù)得(dé)长一些(xiē)，但(dàn)我们仍(réng)然认(rèn)为，最(zuì)终股价将更(gèng)全(quán)面地(dì)反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道(dào)，看涨势头集中(zhōng)在一(yī)个领域，因(yīn)此只有少数几只大型公司的股票引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)走高。他同时也补(bǔ)充(chōng)道，市场行(xíng)为通常与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是(shì)典型的周唐山大地震和汶川大地震哪个严重期后期(qī)行为，即(jí)随着经济增(zēng)长开始减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入(rù)负增(zēng)长区间，资金(jīn)就会流向更优(yōu)质(zhì)的(de)股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数(shù)据(jù)开始(shǐ)向(xiàng)收缩(suō)的方向(xiàng)恶(è)化(huà)，投(tóu)资者将越(yuè)来越看空股(gǔ)市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据(jù)开(kāi)始(shǐ)进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看(kàn)到(dào)对(duì)高质量(liàng)资(zī)产的投资转(zhuǎn)向对(duì)现(xiàn)金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型(xíng)公司股价的稳定可(kě)能是暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比(bǐ)周期性公司面(miàn)临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出唐山大地震和汶川大地震哪个严重(chū)，“我们的观点是，大型(xíng)科技股一(yī)直受益于其他行业的抛(pāo)售，但(dàn)最(zuì)终一(yī)旦这种轮(lún)转结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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