大家好，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配(pèi)置(zhì)获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次(cì)单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订(dìng)单三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级确(què)定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市(shì三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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