今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会决(德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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