财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日四月的小说集，四月的小说好看吗，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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