财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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