大家(jiā)好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作(zuò)中，本基(jī)金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备(bèi)及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增(zēng)加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志(zhì)着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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