在锂价初现企(qǐ)稳态势的(de)微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管理层(céng)对(duì)中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了电池厂商们近期去(qù)库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能(néng)行业(yè)今年上(shàng)升空间预计(jì)将高于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看(kàn)，储能有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市(shì)场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就(jiù)为了(le)买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个小时(shí)经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映(yìng)了(le)锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给下游带(dài)来的(de)阵(zhèn)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击(jī)穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日(rì)之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新(xīn)显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们通过(guò)一(yī)季(jì)度观察来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳(wěn)定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶(jiē)段，第(dì)三季度将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规模交付，而储能大规模交付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会(huì)维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于(yú)电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全(quán)年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两(liǎng)者明(míng)显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合理增(zēng)长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示(shì)，其截(jié)至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)存(cún)货水平保持(chí)了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池(chí)厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年(nián)初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能一季报(bào)也显示，其(qí)存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低(dī)的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢(huī)复至健(jiàn)康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存(cún)，生产材料均维持(chí)极低库存(cún)，电池本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和(hé)电解液(yè)库存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约(yuē)为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高(gāo)科(kē)也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国(guó)哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其年(nián)报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判(pàn)断认为，储能方面今年(nián)预计增(zēng)速将会比动(dòng)力电(diàn)池(chí)更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认(rèn)同这(zhè)一观点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空间预计会(huì)高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而(ér)国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露(lù)的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计(jì)算，储能业(yè)务已经(jīng)占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池(chí)上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量大(dà)于供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲(pí)软或者(zhě)是(shì)产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每年(nián)到了第(dì)二季(jì)度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游(yóu)招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季(jì)度，真(zhēn)正(zhèng)出货是在(zài)二季度以后，目前(qián)订单状况(kuàng)看来是(shì)供不应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户(hù夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话)也正(zhèng)逐渐接受中国的(de)标准化集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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