投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收(shōu)创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊(h感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思ào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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