今年AI波(bō)澜壮阔的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开了基金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金，一季度(dù)主要投(tóu)资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业(yè)在人工智能板块的(de)带动(dòng)下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一(yī)季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出(chū)现了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大(dà)模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合(hé)自(zì)身(shēn)业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的(de)积极布局(jú)，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)一季度主要(yào)投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现在(zài)其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报(bào)并没(méi)有保(bǎo)持去年底(dǐ)的(de)高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度(dù)基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的(de)仓位水平(píng)，去(qù)年三季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有(yǒu)太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司(sī)、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的(de)市(shì)场位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领域，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有(yǒu)的(de)行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何级的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案(àn)对我(wǒ)国晶(jīng)圆(yuán)厂(chǎng)极限施(shī)压(yā)之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁(cái)已经(jīng)乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)厂一方面加速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继(jì)续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设(shè)备的国产化(huà)率却(què)取得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行(xíng)周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗g>

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影(yǐng)响，若截(jié)至(zhì)4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季(jì)度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金的话题也屡见报端(duān)，成为基(jī)民热(rè)议的(de)话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在(zài)一季度(dù)规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基金(jīn)的(de)总规模(mó)也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金(jīn)分(fēn)管投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主要对对人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全(quán)合润基金(jīn)一(yī)季度(dù)新进了海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术应用于(yú)设备(bèi)检测、产品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收增(zēng)长起了很(hěn)大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营业务是为(wèi)云计算和人(rén)工智(zhì)能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布(bù)局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的(de)兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控(kòng)股也(yě)是其主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗商(shāng)核心竞争力(lì)在(zài)当年(nián)弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金(jīn)朱红裕(yù)成为市(shì)场备受关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核(hé女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗)心竞争力一季(jì)报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱(zhū)红裕(yù)的投资(zī)思路(lù)和路(lù)径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一(yī)季度末(mò)该基金股票市(shì)值(zhí)占基金总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其(qí)中卫宁健康(kāng)持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们基(jī)于(yú)对(duì)经济(jì)复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对(duì)较高的部(bù)分制造(zào)业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐(zhú)步逢低增持了港(gǎng)股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一定(dìng)的(de)超额收益，但(dàn)市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了(le)我(wǒ)们的预期(qī)，导致(zhì)对部分行业的定价出现了(le)较为(wèi)显著的偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业(yè)研(yán)究视野，逆(nì)势(shì)而行。