昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况(kuàng)的人(rén)士(shì)称，最(zuì)终可能(néng)达成的(de)不会是一(yī)份长达数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需要(yào)立法者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字的精简协议。另一位消息(xī)人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但让议(yì)员们(men)在(zài)未(wèi)来(lái)几个月通过(guò)正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等(děng)类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表示不应该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了市(shì)场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据(jù)显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的(de)某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基(jī)点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美元的(de)上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔(ěr)的(de)市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业(yè)务划(huà)分，英伟(wěi)达(dá)数据(jù)中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达(dá)到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期(qī)的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益(yì)远超人(rén)们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人(rén)工智(zhì)能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训练和运行机器学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中(zhōng)心黑色(sè)高(gāo)级研究(jiū)员(yuán)黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观和产业共(gòng)振带来(lái)的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着截(jié)止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能(néng)排(pái)除接下(xià)来(lái)继(jì)续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格普遍形成(chéng)一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公(gōng)布的社(shè)融和固定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)等经(jīng)济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经(jīng)济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色(sè)产业层面也(yě)并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期(qī)以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距(jù)离此前预期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来市(shì)场对下游需求的(de)乐(lè)观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进(jìn)一步压(yā)低了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国(gu天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音ó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看，方正中期(qī)期货研究院(yuàn)黑色组长汤天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音冰华告(gào)诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一(yī)是高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今(jīn)年以来(lái)表(biǎo)现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来自(zì)海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期(qī)后，国内下(xià)一个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不(bù)过目(mù)前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发(fā)货(huò)已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系(xì)品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁(天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快(kuài)调(diào)整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济(jì)政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际(jì)局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹(dàn)。

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