金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日(rì)本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日(rì)本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，增至(zhì)美国(guó)著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和美国(guó)可口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国际格局(jú)大变(biàn)化的(de)背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发现日本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合(hé苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及(jí)人工智能(néng)的发展，也(yě)意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价(jià)值和(hé)资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

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