当前，市场投资(zī)者正在担忧，眼下(xià)美国政府的债(zhài)务(wù)上限僵局正朝着更危险(xiǎn)的方向升级。

　　当(dāng)地时间5月9日，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)在白宫(gōng)就债务上限问题与(yǔ)总统(tǒng)拜登举行会(huì)议后表示(shì)，这次会见(jiàn)并未就解(jiě)决债务上限问(wèn)题达成(chéng)任何有(yǒu)益意(yì)见(jiàn)，自己(jǐ)和国(guó)会其他几位党(dǎng)团领袖将于12日再次与(yǔ)总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登(dēng)会面。

　　据路透社消息，当地(dì)时间周二，美国总统拜登在白(bái)宫与(yǔ)国会众议院(yuàn)议(yì)长、共和(hé)党人麦卡锡进(jìn)行谈(tán)判，试(shì)图打破两党(dǎng)围(wéi)绕美国31.4万(wàn)亿美元债(zhài)务上限问题(tí)长达三个月(yuè)的僵局，避(bì)免在5月底之前发生严重违约(yuē)。

　　报道(dào)称，美国参议(yì)院(yuàn)多(duō)数(shù)党(dǎng)领袖、民主党人查克·舒默、参议院(yuàn)共和党领袖(xiù)米奇·麦康奈尔、众议院民主(zhǔ)党领袖哈基姆杰·弗里斯也将参加(jiā)此次会(huì)谈(tán)。

　　之前市场(chǎng)预期，拜登(dēng)与麦卡锡的此次谈判(pàn)达成协议的可能性不大，因此，在谈(tán)判前一日，麦(mài)康奈尔称，在美国灾难性违约迫(pò)在眉(méi)睫之际，他不会(huì)在(zài)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)打破党(dǎng)派僵(jiāng)局，去帮助总统拜(bài)登。这番言论无(wú)疑给此次谈(tán)判(pàn)泼了一盆冷水。

　　今(jīn)年1月(yuè)19日，美国债务总额超过债(zhài)务(wù)上(shàng)限。美(měi)国财(cái)政部次日(rì)启动非常规举措维持政府(fǔ)运营，避免出现(xiàn)债务违约。然而，使用非常规措施只能(néng)帮助财政(zhèng)部暂时性地继续借款。

　　上周，美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)在致信(xìn)国会领袖时发出了债务违约可能期限(xiàn)的警告，称财政部的最佳估计是，若国会未能提高债(zhài)务上限或暂停上限(xiàn)，到(dào)6月初(chū)，财政(zhèng)部将(jiāng)无(wú)法继续履行政府的所有义务，最早(zǎo)可能(néng)在6月1日。

　　上月(yuè)末，共和党的债务上限(xiàn)问题相关议案在众议院以微弱优(yōu)势得到通过。议案提(tí)出，到明年3月31日前(qián)，暂停债务(wù)上限的限制(zhì)，若两党能(néng)在这一时限之前同意(yì)把债务上限再(zài)提高1.5万(wàn)亿美元，则暂停时限作废，但提高上限需要满足多种削减开支的(de)条件，共和党预计未(wèi)来十年内将合计(jì)削(xuē)减4.5万亿美元政(zhèng)府开支。

　　但(dàn)白宫在(zài)议案通过后很快表示，这一将削减支出和提高(gāo)债务上限捆绑的议案没机会成为立(lì)法。

　　上周日，耶(yé)伦再次警告，6月1日政府将耗(hào)尽现金，如国会(huì)不(bù)提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，可能爆发一场“宪法危机(jī)”，引发金融和经济崩溃。

　　美国监管机构罕见(jiàn)“认错”

　　针对(duì)美国银(yín)行(xíng)业危机，美国监管机构的第一份“认错”报告披露。

　　当地时间5月8日，加州(zhōu)金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）发布报告承认，未能在硅谷银行倒闭(bì)之前向该(gāi)行领(lǐng)导层施压，要求(qiú)其尽快解决已知问题。

　　DFPI在(zài)报告(gào)中批评称，监管反应(yīng)迟钝，未能及时(shí)排查隐患，没有及时注意到第一共和银行、硅谷银行在疫情期间发展过快，吸(xī)收了数千亿美元的存款。同时，其工作人员也没有(yǒu)意识(shí)到银行过快(kuài)扩(kuò)张所带来(lái)的(de)风(fēng)险。报告表(biǎo)示，银行“在纠正监(jiān)管机构已(yǐ)发(fā)现(xiàn)的缺陷方面行(xíng)动迟缓(huǎn)，监管机构也没(méi)有采取足够措施去尽快解决问题”。

　　需要(yào)指出的是，美(měi)国银行业的这一(yī)场(chǎng)危机风暴中，加(jiā)州是名副其实的“震中”。除(chú)硅(guī)谷银行以(yǐ)外，刚(gāng)刚宣(xuān)告倒(dào)闭的第(dì)一共和(hé)银行也(yě)位(wèi)于加州(zhōu)旧金山。此外，近期同(tóng)样遭遇严(yán)重冲(chōng)击、股价暴跌的西太平洋合众银行也位于(yú)加州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布的报告(gào)，在对硅谷银(yín)行的(de)监管(guǎn)工作中(zhōng)，DFPI发挥(huī)着辅(fǔ)助作用(yòng)，而(ér)旧金(jīn)山(shān)联邦储备银行(xíng)承担主要监(jiān)督责任(rèn)，后者未来可能会投入更(gèng)多人员进行监督(dū)。DFPI在报告中(zhōng)称(chēng)，加州监管机构(gòu)未来将(jiāng)对资产超过500亿美元、且(qiě)未纳入保险的存(cún)款(kuǎn)规(guī)模很高的银行加强审查。

　　在硅谷银行破产事(shì)件中，未纳入(rù)保险的存(cún)款(kuǎn)规模较高是促成(chéng)银行(xíng)挤兑的关键因素之一。然而，报告指出，在过去(qù)，监管机构并未(wèi)认定大量(liàng)无保险存款一定(dìng)意味着风险增加，因(yīn)为拥有(yǒu)大量(liàng)存款的(de)账户往往是由企业(yè)客户持有的(de)，这(zhè)些客户往往很少更换银行(xíng)。该报告还表示，DFPI计划(huà)要求(qiú)银(yín)行考虑如(rú)何管理社交媒体和(hé)实时提款(kuǎn)带来的风险，这些风险也(yě)可能加剧和加(jiā)速银行挤(jǐ)兑。

　　美国政府再(zài)度推迟战略石油储备(bèi)回补计划

　　5月(yuè)9日周二，美国政府再度推迟美(měi)国战略(lüè)石油(yóu)储备的(de)回补(bǔ)计划。

　　美国能源部(bù)周二表示：美国战略石油储(chǔ)备（SPR）仍然是世(shì)界上最大的石油储备，能源部仍然致(zhì)力于以(yǐ)一种(zhǒng)为美(měi)国纳(nà)税(shuì)人带来最大价值并保护美国经济和安全利益的方式(shì)回补SPR，同(tóng)时遵守(shǒu)国会的授(shòu)权并进行必(bì)要的维护——这些也(yě)是对该储备进行(xíng)良好管理的(de)一部分。

　　美国能源部表示，除了直接采购外，其补充SPR的方式(shì)还包括(kuò)要求一(yī)些炼油厂(chǎng)退回部分从SPR拿到(dào)的(de)石(shí)油(yóu)，并避免“不必要(yào)销(xiāo)售”。

　　虽然该(gāi)部门(mén)去(qù)年通过政府拨款法案取消了国(guó)会授权的约(yuē)1.4亿桶从SPR中(zhōng)进行的石油销(xiāo)售(shòu)，但(dàn)过去几周，SPR持续消(xiāo)耗(hào)150万(wàn)至200万桶。尽管在3月底和本月初，WTI油价一(yī)度降至72美元/桶以下(xià)，曾(céng)一(yī)度短(duǎn)暂(zàn)符(fú)合美国政府制(zhì)定(dìng)的在(zài)每桶67—72美元/桶(tǒng)时购入石油(yóu)回补SPR一厢情愿是什么意思的(de)条件，但今(jīn)年以来多数(shù)时(shí)候，WTI油(yóu)价(jià)依然(rán)高(gāo)于(yú)美国政(zhèng)府设定的条(tiáo)件。

　　油脂板(bǎn)块(kuài)间(jiān)走势分化明显(xiǎn) 棕(zōng)榈油连(lián)续多日(rì)领涨

　　五一节后，油脂上演(yǎn)“大(dà)逆转”，在节后开盘(pán)一(yī)度全线跌破前低支撑后，国内三(sān)大(dà)油(yóu)脂期(qī)货价格(gé)随(suí)即(jí)反(fǎn)转走高，增仓上(shàng)行(xíng)。三个交易日，豆油主(zhǔ)力合约最高涨幅(fú)5％或372个点，棕(zōng)榈油主力(lì)合约最高涨幅8.3％或558个(gè)点，菜(cài)籽(zǐ)油主力合约最高涨幅7.1％或553个点(diǎn)。昨日(rì)，三大油脂价格集体回落，豆油率先回吐涨幅，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)抗(kàng)跌。油脂品种间走势有明显分化，从板块内强弱表(biǎo)现(xiàn)上来看，棕榈油明显强于菜油和豆(dòu)油。

　　期货日报(bào)记者了解到，此(cǐ)轮反转过程中(zhōng)，市(shì)场风格不断变化，领涨品(pǐn)种从(cóng)豆油切换到棕(zōng)榈油，领涨月(yuè)份从(cóng)主力转换到近月，反(fǎn)映(yìng)了(le)市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易逻辑改变。

　　据光大(dà)期货(huò)分析师侯雪玲介(jiè)绍(shào)，五一餐饮业火爆，美团预测五一堂(táng)食订座率同比2019年增长205％，市场对油脂消费预期乐(lè)观，确认了油脂(zhī)大消费(fèi)基调，且认为节后油(yóu)脂将(jiāng)迎(yíng)来补库需求。“因海关对大豆检(jiǎn)验要求(qiú)增(zēng)加、检验频度(dù)增(zēng)加，大豆通(tōng)过慢(màn)，供应压力后(hòu)移，市场(chǎng)担(dān)忧豆油(yóu)产量或(huò)不及预期，豆油累库放(fàng)慢甚至去库。”侯雪玲表示，但随后(hòu)咨询机构数据显示大(dà)豆压(yā)榨保持较高水平，豆(dòu)油库存加速攀升，豆(dòu)油(yóu)紧张逻辑证伪。

　　“受到需求表现不佳(jiā)及后期大豆高到(dào)港带来的累库(kù)趋(qū)势压(yā)制，豆油整体一直(zhí)是不温不火；菜油整体受到需求难以(yǐ)消化供(gōng)给的压制(zhì)，前期表现弱势但在加拿(ná)大题材出现后反弹(dàn)迅猛。相比之下，棕榈油在产地(dì)及国内持续去库的加(jiā)持下，表现最为(wèi)亮眼(yǎn)，也是(shì)本轮(lún)油脂上涨(zhǎng)的(de)领头羊(yáng)。”中信建投期(qī)货分析师石丽红表示，此(cǐ)次(cì)油脂(zhī)反(fǎn)弹较为凌厉，棕榈油(yóu)连续几(jǐ)日出现3％以(yǐ)上的涨(zhǎng)幅(fú)，一点都不拖泥带(dài)水，一定程度反(fǎn)应(yīng)了前(qián)期超跌后的市场(chǎng)心态。

　　记者了解(jiě)到，本(běn)轮反弹中连棕领涨，主(zhǔ)要源于马棕4月供需(xū)数(shù)据偏紧的(de)预期(qī)。

　　上周五主要机(jī)构(gòu)公布的数据(jù)显示，马棕(zōng)4月(yuè)产量不及预(yù)期，马棕(zōng)4月库存环比可能大幅下降，进一步支(zhī)撑了马棕及(jí)连棕盘(pán)面的反弹。

　　据新湖期货(huò)分析师(shī)陈燕杰(jié)介(jiè)绍，4月马棕出(chū)口环比显著下(xià)降19％—20％，主(zhǔ)因国际棕榈油近期(qī)的价格优势相比豆(dòu)油(yóu)及葵油大幅缩(suō)窄，导致国(guó)际需求减弱。

　　“前几日(rì)彭博、路透预估4月(yuè)马棕产量130万(wàn)吨，环比几乎持平。出口预估(gū)120万吨，环比减(jiǎn)少19％。库存预估151万(wàn)—153万吨，相比3月库(kù)存167万吨下降比较明(míng)显。但(dàn)上周五到周一，大(dà)华继显及MPOA给出的4月全(quán)月产量环(huán)比(bǐ)减幅更大，MPOA预估(gū)环比减8％。”陈燕杰表示，若产量预(yù)期(qī)兑现(xiàn)，4月马棕(zōng)库存(cún)或仅140多万(wàn)吨，已经是(shì)历史极低库存(cún)水(shuǐ)平(píng)，库存环比减幅可能15％左右(yòu)。

　　“4月马棕产(chǎn)量(liàng)偏低(dī)主要(yào)在(zài)于当(dāng)月假(jiǎ)期较多，工(gōng)作日偏少。因(yīn)马来种植(zhí)园的印尼工人(rén)要返乡庆(qìng)祝开(kāi)斋节(jié)，通常开斋节当月马棕产(chǎn)量环比数(shù)据有偏低倾向。今(jīn)年(nián)印(yìn)尼开(kāi)斋节假期从4月19—25日，且(qiě)随后是国际劳动节假期，预计因此印尼工人返(fǎn)乡偏慢导(dǎo)致当(dāng)月产量环比降(jiàng)幅较(jiào)往年更大(dà)。”陈燕杰说。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，三个品种(zhǒng)表现强弱(ruò)与各自(zì)的国内外(wài)供需、消(xiāo)息面有直接关系，阶(jiē)段性的宏(hóng)观企(qǐ)稳及情绪(xù)修(xiū)复也是此轮油脂反弹的重要(yào)前(qián)提。

　　“外围市(shì)场尤其是(shì)美(měi)国经济衰(shuāi)退及风险(xiǎn)事(shì)件的担忧(yōu)情绪缓(huǎn)和，令原油及国内(nèi)商品短(duǎn)期(qī)偏强，是国内油脂反弹的重(zhòng)要环(huán)境(jìng)因(yīn)素(sù)。”陈燕杰表(biǎo)示，上周五晚间公布的美国(guó)非农就业等数据全面超预期。此外，耶伦也在(zài)敦(dūn)促(cù)国会提高联(lián)邦(bāng)债务上限。这些消息，从边际(jì)上缓(huǎn)解(jiě)了因美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机(jī)、债务上限到期、短期较差经(jīng)济数据带来(lái)的(de)美国经济低迷及衰(shuāi)退担忧，国际原油随之止(zhǐ)跌回升(shēng)。

　　陈燕(yàn)杰(jié)认为，综合(hé)宏观环境（欧(ōu)美经(jīng)济衰(shuāi)退预期(qī)、美国银行业危机(jī)、美国债务上限等），考虑巴西大(dà)豆卖压(yā)有(yǒu)所减轻但仍将持续、美豆新作(zuò)目前播种(zhǒng)顺利、棕榈油产地(dì)处于季节(jié)性增产季、欧洲新(xīn)菜籽(zǐ)上市等因(yīn)素，油脂本轮可定义为反(fǎn)弹。

　　上(shàng)涨根基不牢(láo) 业内人(rén)士不看(kàn)好油(yóu)脂反一厢情愿是什么意思弹的持续性

　　值得注意(yì)的是(shì)，当前，因(yīn)宏观和基本(běn)面的压制依然(rán)存在，受访(fǎng)人士对油(yóu)脂此轮(lún)反弹(dàn)的持续(xù)性并不乐(lè)观。

　　“从(cóng)基本面来看，在油脂供应改(gǎi)善(shàn)倾向(xiàng)较强的(de)背景下，我们预期油脂(zhī)很难具备(bèi)持续的上行基(jī)础，此(cǐ)轮超跌反弹(dàn)或难持续太久。”石丽红表示。

　　在侯雪玲(líng)看来，国内油脂需求好于2022年，但(dàn)不(bù)及(jí)2021年，且5—6月是消费淡季，市场对于需求不宜(yí)过分乐(lè)观。而(ér)从时间(jiān)节点(diǎn)上来看，油脂整体也将进入(rù)增库周期(qī)，在(zài)业内人士看来，进(jìn)入增库周期已是事实，这也将抑(yì)制(zhì)油脂反弹空间。

　　对此，陈燕杰表示，从国际棕榈(lǘ)油产地(dì)看，目前是季(jì)节性增(zēng)产季，中期(qī)产(chǎn)地(dì)库存趋向回升。但当(dāng)前(qián)马棕库(kù)存很低，马棕供需转(zhuǎn)为(wèi)充裕预计还需要几个月的时(shí)间。

　　“产地棕(zōng)榈(lǘ)油连续几个月的去库是(shì)建(jiàn)立在(zài)1—4月产量偏低(dī)的(de)基础上(shàng)，但在(zài)倒挂的(de)豆棕(zōng)价差(chà)及(jí)主(zhǔ)需(xū)求国高(gāo)库存带来的并不算(suàn)好(hǎo)的出口前景下，后(hòu)续产地(dì)库(kù)存累(lèi)库倾向较强。”石丽红表示。

　　记者了解到，1—2月为棕榈油传统低产期，3月(yuè)马来西亚出现洪(hóng)涝，4月下旬则有开(kāi)斋节的扰乱，过去(qù)几个月马(mǎ)棕产量表现不佳(jiā)导致(zhì)了棕榈油的(de)连续去库。然而，开斋节后棕榈(lǘ)油(yóu)一般有着超于(yú)正(zhèng)常季节性的产(chǎn)量表现。

　　“鉴于开斋节处于4月下旬，预计(jì)马棕(zōng)5月全月(yuè)的产量环比增幅(fú)可(kě)能还会(huì)更高，这预计将为马来西亚(yà)带(dài)来显(xiǎn)著的(de)累库压(yā)力，不(bù)利(lì)于产地报价(jià)及棕榈(lǘ)油期价的持续(xù)上行。”石丽红(hóng)称。

　　同样，在侯雪玲看来(lái)，国内未来两个月(yuè)油脂市场累库为主(zhǔ)，大豆检验(yàn)只影(yǐng)响大(dà)豆(dòu)供给的节奏但不会消化供应(yīng)压力，根据船期(qī)初步推算，5—6月(yuè)国内大(dà)豆月均到港950万吨、油菜(cài)籽月均到港50多(duō)万(wàn)吨、油脂直(zhí)接进(jìn)口月(yuè)均(jūn)30多(duō)万吨，那么油脂单月供应在230万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，超过了2021年(nián)5—6月(yuè)220万吨平均消费量。

　　“从国内(nèi)油(yóu)脂库存(cún)走势来看，国(guó)内菜油(yóu)库存(cún)从年初以来早就已经进入累库状态(tài)。截至5月5日，华东菜油库存34.75万吨(dūn)，周比增19％，同比(bǐ)增75％。随着巴西(xī)大豆到港(gǎng)带来压(yā)榨整体回升，豆(dòu)油的累库趋势也已经(jīng)比(bǐ)较(jiào)明(míng)显，截至5月5日，国内(nèi)豆油商业库存(cún)78.99万吨，虽同(tóng)比下滑，但周比(bǐ)增近10％，已连(lián)续三周累库(kù)。后期从库存季节(jié)性角度来看，整体(tǐ)累库倾向也(yě)较(jiào)为明显(xiǎn)。”石丽(lì)红表示，目前(qián)唯一(yī)呈现库存下滑(huá)的油脂(zhī)是近月进口(kǒu)不太(tài)足的棕榈油，但产地棕榈(lǘ)油有望在开斋节(jié)后开启累(lèi)库，带(dài)来远月棕榈油进口利润改(gǎi)善(shàn)及新增买船(chuán)。

　　在(zài)陈(chén)燕杰看来(lái)，增库(kù)确实会限制油(yóu)脂反弹空间，但(dàn)国内油脂油料多数进口为(wèi)主，成本端原料的供(gōng)需及(jí)价格的变化(huà)对油脂行情的影响要(yào)更(gèng)大一些。后期，市场需关注巴西大豆(dòu)贴水是否进一步反(fǎn)弹，美豆新作面积预期，国际棕(zōng)榈油(yóu)产地累(lèi)库情况及(jí)国际菜油葵(kuí)油价格变化。

　　此外，值得关注的(de)是，宏观(guān)风险并没有(yǒu)完全消散(sàn)，全球经济(jì)预期、美(měi)高利息对大宗(zōng)商品需求传导(dǎo)等影响或更大。

　　“在宏观风险尚(shàng)未释放完全，市场随(suí)时(shí)可能重新聚焦宏(hóng)观风险，且油脂整(zhěng)体供应改善(shàn)的背景下(xià)，油脂并不(bù)具(jù)备持续(xù)性反弹的(de)基(jī)础，后期涨势预计放缓。”石丽红(hóng)称。

　　基于以上判断，业内人士不看好油(yóu)脂反弹的持续性(xìng)和高度(dù)。在侯雪玲看来，每(měi)次反弹(dàn)乏力都是空单入(rù)场(chǎng)机会，合约上建议选(xuǎn)择远月合约，品(pǐn)种中首(shǒu)选(xuǎn)豆油。待供(gōng)需报告发布后(hòu)可择机考虑棕榈油空(kōng)单及菜棕价(jià)差(chà)做扩。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 一厢情愿是什么意思