今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业所有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年(nián)一季(jì)报(bào)揭开了(le)基(jī)金经理的观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业(yè)在(zài)人工智能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智(zhì)能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻合自身(shēn)业(yè)务(wù)的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人(rén)工智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓(cāng)股进行(xíng)了较(jiào)大(dà)幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列(liè)外，其(qí)他重仓股(gǔ)全(quán)部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报的头(tóu)号重(zhòng)仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年(nián)内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的(de)重(zhòng)仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极(jí)回报并没(méi)有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去(qù)年三、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平(píng)，去(qù)年三季(jì)末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业(yè)下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对(duì)设计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出现了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力(lì)几何(hé)级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片(piàn)设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的(de)制裁(cái)已经乏(fá)善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续研(yán)发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对(duì)我国(guó)先进制程的扩产造成了(le)一(yī)定(dìng)的影响，但是(shì)另外(wài)一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却(què)取得(dé)了(le)突飞猛(měng)进的增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩(kuò)产(chǎn)处于下(xià)行周期(qī)的大背景下，国产替(tì)代(dài)进程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好(hǎo)的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的(de)净值涨幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来自于投资(锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻zī)者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)以(yǐ)及(jí)诺(nuò)安积(jī)极回报基金(jīn)的话题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基民(mín)热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴增(zēng)，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱(jù)乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换(huàn)股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关(guān)板块(kuài)，他也坦言(yán)在(zài)一季(jì)度(dù)主要(yào)对对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用(yòng)于设备检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视(shì)表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科(kē)技(jì)主营业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期内维(wéi)持了(le)较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力在(zài)当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票(piào)持仓(cāng)来(lái)看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种积(jī)极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市(shì)值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国(guó)民航信息(xī)网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们(men)基(jī)于(yú)对(duì)经济(jì)复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高的部分(fēn)制造(zào)业(yè)，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢(féng)低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中(zhōng)长期的行业(yè)研究视野(yě)，逆势而行。

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