民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后线(xiàn)下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会(huì)，把握人流(liú)交织背(bèi)后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开(kāi)展专项(xiàng)调(diào)研，用另一个视(shì)角观(guān)察(chá)中国出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些能(néng)够反(fǎn)映中国出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会观察中国(guó)企(qǐ)业出口状(zhuàng)况，有两大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会采购商数(shù)量多且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为(wèi)例，展会(huì)面积达到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品种，基本(běn)覆盖主要商(shāng)品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地(dì)域非(fēi)常广(guǎng)泛，包(bāo)括(kuò)大量(liàng)中小外贸企业，也包括(kuò)行业龙头企业。广交会能够(gòu)提(tí)供(gōng)充(chōng)足样本(běn)，便(biàn)于我们观察中国外(wài)贸出口企业群像，这是(shì)广交会反馈(kuì)中国出(chū)口信息的(de)第一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及参展氛(fēn)围，能(néng)够为我们(men)把握更长趋势的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋(qū)势提供(gōng)线索。这(zhè)是广交(jiāo)会反馈(kuì)中国(guó)出口团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费(kǒu)信息的(de)第二大优(yōu)势(shì)。

　　本(běn)次广交会调研，我(wǒ)们(men)得到当下中国出口企业群像五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来(lái)自境内采(cǎi)购商，欧美(měi)团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流量(liàng)相对旺盛(shèng)，相较以往，今(jīn)年境(jìng)内采购商明显增(zēng)多。境内和(hé)境外客(kè)流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户充分交流时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还(hái)包含部分(fēn)中东和俄(é)罗斯客户群(qún)体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意(yì)味(wèi)着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户(hù)属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长(zhǎng)三角(jiǎo)出口调研信息一致，本次广交会(huì)调研(yán)反(fǎn)馈(kuì)，一带一路国家(jiā)订(dìng)单增幅(fú)较(jiào)大。其(qí)中(zhōng)东南(nán)亚订单饱满，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东(dōng)因订单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国不(bù)同类(lèi)型出口企业感受存异。部分企(qǐ)业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企业则(zé)表示今年对(duì)俄出口并未发(fā)生太(tài)大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海(hǎi)外(wài)需(xū)求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模和(hé)类型企(qǐ)业反馈(kuì)，它们具(jù)体面临的(de)出(chū)口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大(dà)中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订单情况相对较好(hǎo)，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出口企(qǐ)业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较为(wèi)普(pǔ)遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国(guó)外贸企业保有(yǒu)持续(xù)的(de)贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。设置(zhì)关税的(de)初衷是为保护本地(dì)制造(zào)业(yè)免受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳(láo)动力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业已(yǐ)经开始产业转移。疫(yì)情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一轮(lún)产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭(háng)州外贸专项(xiàng)调研，随后发(fā)布(bù)《中国出(chū)口(kǒu)的优势与(yǔ)忧虑》和《中国(guó)产业转(zhuǎn)移的(de)三点现实》两篇专题报告，提示中(zhōng)国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国(guó)出(chū)口订(dìng)单和金额或将大增，主因去年底订单(dān)转移至年(nián)初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)迎来(lái)产业转移浪(làng)潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下(xià)开展，我(wǒ)们前往广州进行专项调研(yán)，从(cóng)另一个角度(dù)观(guān)察中国(guó)当(dāng)下出口现状以及中国出口企业面临(lín)的长期(qī)趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够(gòu)反映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业(yè)而(ér)言(yán)，外贸展(zhǎn)会(huì)是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新(xīn)增客源的(de)数量和质量，影响外贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味着当期订(dìng)单(dān)暴增(zēng)。短期之内海关总署(shǔ)统计的出口订单(dān)主要与之(zhī)前客户签订的老订单相关。外贸(mào)展会反(fǎn)映的是更长期的外贸(mào)大环境和出口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交会(huì)为中国最大(dà)外贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)展(zhǎn)会，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中(zhōng)国历(lì)史最(zuì)长的外贸(mào)展会，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业(yè)类型最多(duō)、参会采(cǎi)购商数(shù)量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及(jí)商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第(dì)一期：电子及家(jiā)电(diàn)、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具(jù)、建材、化(huà)工产(chǎn)品(pǐn)、能(néng)源(yuán)；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋(xié)、办公箱包(bāo)及休(xiū)闲用品、医(yī)药(yào)及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展企(qǐ)业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交会反映当(dāng)前外(wài)贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来(lái)自境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　结合现(xiàn)场调研(yán)企业反馈，本次广交会客流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会(huì)开放境内采购商名额，客流结构上境(jìng)内(nèi)采购商与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来自于境内采购商，往年内外交流(liú)比(bǐ)较(jiào)充分时，境内和境外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美(měi)客户数量明显(xiǎn)不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美(měi)客户属于高效益客(kè)户(hù)，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着本次(cì)广交(jiāo)会反(fǎn)馈出来的信息是当(dāng)下高效(xiào)益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美(měi)客户数量偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已(yǐ)经不直接前(qián)往线下(xià)展会。

　　第(dì)二，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家构成出(chū)口新动能。

　　与近(jìn)期出(chū)口数据相(xiāng)匹配，调研企业(yè)反馈(kuì)“一带一路”国家的订单(dān)增幅(fú)较为(wèi)明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯(sī)和中东整体的采购(gòu)规(guī)模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客(kè)户(hù)订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部分企业(yè)则表示(shì)对(duì)俄出(chū)口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和(hé)前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求(qiú)较(jiào)过去2年(nián)有明显走弱，不同规模(mó)和类型的企业所面临(lín)的出口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单下(xià)滑(huá)明(míng)显，而(ér)中大型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订(dìng)单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯(chún)的代(dài)加工企业，具备自主品牌的外贸(mào)企业反(fǎn)馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业正面临(lín)较为(wèi)广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他(tā)地区(qū)贸(mào)易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征关(guān)税(shuì)，目的(de)在(zài)于(yú)保护本地(dì)制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共同体正式实行第四(sì)档35％的(de)共(gòng)同(tóng)对(duì)外(wài)关税的决定，计划(huà)纳入的(de)商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油(yóu)、饮料(liào)和酒类、食(shí)糖及糖果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织(zhī)品、服装、钢(gāng)铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外关(guān)税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本(běn)地(dì)制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转移范(fàn)围正在扩(kuò)大(dà)，转移进程(chéng)正在加(jiā)速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影响，当(dāng)前中国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是产(chǎn)业转移(yí)的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业(yè)转移主(zhǔ)要(yào)流(liú)向东南亚，目(mù)前也开始流向(xiàng)非洲等(děng)地(dì)。产(chǎn)业转移至当(dāng)地，生产得到(dào)的(de)产成(chéng)品(pǐn)也主要是为销(xiāo)售(shòu)于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中(zhōng)国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现(xiàn)有(yǒu)所差异(yì)。其中，出(chū)口份额数据显示，中(zhōng)国出口劳动密集型(xíng)产品的订单近年来(lái)呈现持续下降(jiàng)；但(dàn)大部分(fēn)调研企业认为转移产(chǎn)能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南(nán)亚转(zhuǎn)移的订单规(guī)模(mó)较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数量与范围有(yǒu)限；海外(wài)经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列之三：广交会下(xià)的(de)出口群像》

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